기업 내재가치를 고려할 때, FCF는 필수다. 기업의 현재 가치는 기업이 소멸되기까지 내뱉는 FCF의 총합의 현재 가치이다. 그런데 왜 아무도 FCF를 기준으로 스크리닝 툴을 개발하지 않는지 모르겠다. 결국 PFCR(시가총액/FCF)를 직접 정리하게 되었다.
1. PFCR이란?
1.1. PFCR 정의
PFCR (Price to Free Cash Flow Ratio)은 기업의 시가총액(또는 주가)이 잉여현금흐름에 비해 얼마나 비싼지를 나타내는 비율이다.
PFCR 계산식:
전체 기업 기준:
$$ \text{PFCR} = \frac{\text{시가총액 (Market Capitalization)}}{\text{Free Cash Flow (FCF)}} $$
1.2. FCF란 무엇인가?
FCF(Free Cash Flow)는 기업이 영업을 통해 벌어들인 현금에서, 유지 및 확장을 위한 자본적 지출(CAPEX)을 제외하고 자유롭게 사용할 수 있는 현금을 뜻한다.
FCF 계산식:
$$ \text{FCF} = \text{영업활동현금흐름 (CFO)} - \text{자본적 지출 (CAPEX)} $$
이 잉여현금은 다음과 같은 용도로 쓰일 수 있다:
- 부채 상환
- 배당금 지급
- 자사주 매입
- 인수합병(M&A)
1.3. PFCR의 의미와 활용
- 낮을수록 저평가: 일반적으로 PFCR이 낮을수록 그 기업이 생성하는 현금흐름 대비 저평가되어 있다고 판단할 수 있다.
- 성숙기업 vs 성장기업: PFCR은 특히 현금흐름이 안정적인 성숙한 기업 분석에 유리하다. 반면, 성장기업은 당장 FCF가 적거나 음수일 수 있으므로 다른 지표와 함께 보는 것이 좋다.
국내 상장 PFCR 엑셀 정리
2025년 5월 2일을 기준으로 시가총액을 설정했으며, FCF는 2024년도 영업활동현금흐름-CAPEX로 계산하였다.
Perplexity, ChatGPT, Grok 세 가지 AI를 활용하여 크롤링 파이썬 코드를 제작하였으며, 이를 통해 데이터 크롤링을 하였다.